پایگاه دانش ← مدرسه ترید ← تریدر
MARFA · مدرسه ترید
درس 6 از 14قرارداد آتی، اهرم و ساختار وجه تضمین
قرارداد دائمی، موقعیت خرید و فروش، حالت‌های وجه تضمین، اهرم، قیمت مرجع، لیکویید شدن و نرخ تأمین مالی را با تمرکز بر کنترل ریسک یاد می‌گیری.
در این درس یاد می‌گیری
01 · قرارداد دائمی02 · وجه تضمین مشترک و ایزوله03 · اهرم04 · قیمت مرجع و لیکویید شدن05 · نرخ تأمین مالی
۱. قرارداد دائمی
Perpetual Futures (قرارداد دائمی): نوعی قرارداد مشتقه بدون تاریخ سررسید ثابت که قیمت آن معمولاً با سازوکارهایی به بازار نقدی نزدیک نگه داشته می‌شود.کاربرد در این درس: پیش از ورود باید هزینه نگهداری و سازوکار لیکویید شدن همان صرافی را بشناسی.
Long (موقعیت خرید): موقعیتی که افزایش قیمت به نفع آن است.کاربرد در این درس: در قرارداد دائمی برای سناریوی صعودی استفاده می‌شود.
Short (موقعیت فروش): موقعیتی که کاهش قیمت به نفع آن است.کاربرد در این درس: در قرارداد دائمی برای سناریوی نزولی استفاده می‌شود.
۲. وجه تضمین مشترک و ایزوله
Cross Margin (وجه تضمین مشترک): حالتی که چند موقعیت می‌توانند از موجودی مشترک حساب مشتقه برای پوشش زیان استفاده کنند.کاربرد در این درس: ریسک یک موقعیت ممکن است روی موجودی بیشتری از حساب اثر بگذارد.
Isolated Margin (وجه تضمین ایزوله): حالتی که مقدار مشخصی وجه تضمین به یک موقعیت اختصاص داده می‌شود.کاربرد در این درس: زیان موقعیت معمولاً به همان بخش تخصیص‌داده‌شده محدودتر می‌شود، هرچند قواعد دقیق صرافی باید بررسی شود.
۳. اهرم و اندازه اسمی
Leverage (اهرم): نسبت اندازه اسمی موقعیت به وجه تضمین استفاده‌شده.کاربرد در این درس: هرچه اهرم بیشتر شود، حرکت کوچک‌تر قیمت می‌تواند اثر بزرگ‌تری بر نتیجه موقعیت بگذارد.
Notional Value (ارزش اسمی موقعیت): ارزش کل موقعیت بر اساس قیمت بازار، مستقل از اینکه چه مقدار وجه تضمین برای آن گذاشته شده است.کاربرد در این درس: برای سنجش واقعی میزان درگیری سرمایه و ریسک باید ارزش اسمی را ببینی، نه فقط وجه تضمین.
مثال: ۵۰۰ واحد وجه تضمین با اهرم ۴ برابر می‌تواند حدود ۲٬۰۰۰ واحد ارزش اسمی ایجاد کند.
۴. قیمت مرجع و لیکویید شدن
Mark Price (قیمت مرجع): قیمتی محاسباتی که بسیاری از صرافی‌ها برای کاهش اثر دستکاری لحظه‌ای و سنجش شرایط لیکویید شدن استفاده می‌کنند.کاربرد در این درس: باید بدانی صرافی وضعیت موقعیت را بر اساس چه قیمت مرجعی ارزیابی می‌کند.
Liquidation (لیکویید شدن): بسته‌شدن اجباری موقعیت وقتی الزامات وجه تضمین دیگر رعایت نمی‌شود.کاربرد در این درس: فاصله تا لیکویید شدن باید پیش از ورود دیده شود و هرگز جای حد ضرر را نگیرد.
نزدیک‌کردن حد ضرر به قیمت لیکویید شدن، مدیریت ریسک محسوب نمی‌شود؛ عملاً تصمیم خروج را به موتور صرافی واگذار می‌کند.
۵. نرخ تأمین مالی
Funding Rate (نرخ تأمین مالی): پرداخت دوره‌ای میان دو سمت بازار در بسیاری از قراردادهای دائمی.کاربرد در این درس: در نگهداری طولانی‌تر موقعیت می‌تواند بخشی از هزینه یا درآمد معامله باشد و باید قبل از ورود دیده شود.
معامله آزمایشی
این ابزار برای تمرین و بررسی همین مرحله از فرآیند معامله استفاده می‌شود. خروجی آن به‌تنهایی توصیه خرید یا فروش و تضمین نتیجه نیست و باید همراه با سایر شواهد، محدودیت‌ها و مدیریت ریسک تفسیر شود.
تمرین با ابزار MARFA ←آزمون پایان درس
در حالت وجه تضمین ایزوله، کدام توصیف دقیق‌تر است؟